Ça a fait le tour de la presse : Stripe aurait proposé 53Md$ pour acquérir PayPal, soit 60,50$ par action (soit +28% par rapport au cours précédent).
Il y a UNE raison principale à ça : On assiste à une course pour contrôler les "rails de paiement" de l'IA. Si les IA deviennent celles qui dépensent l'argent à notre place, les infrastructures qui exécutent ces paiements verront une explosion de leur valorisation.
Or Stripe domine déjà les paiements pour les entreprises (B2B), mais reste relativement faible côté grand public. En rachetant PayPal et Venmo, Stripe mettrait la main sur 439 millions de comptes et près de 2 000Md$ de paiements traités chaque année.
Donc le raisonnement est simple : Même en rachetant paypal 28% au-dessus de sa valorisation actuelle, ça reste une opération sous-valorisée par rapport au potentiel d’un géant qui pourrait contrôler demain tout le paiement agentique B2C (d’ailleurs même Michael Burry estime que l'offre est "beaucoup trop basse".)
Si on dezoom, ce n’est pas un hasard si tout le secteur se consolide : La semaine dernière, plusieurs banques américaines envisageaient déjà de racheter le réseau de cartes de débit de Fiserv. Visa, Mastercard, PayPal et Stripe développent tous des solutions pensées pour les agents IA.
Cependant l’intégration risque d’être complexe avec un risque d’incompatibilité culturelle : PayPal est une fintech historique tentaculaire, avec 25 000 employés et des décennies de dette technique (du code et des systèmes vieillissants, coûteux à maintenir ou à faire évoluer).