Contexte : À partir du 30 mars, les clients de BNP Paribas en France pourront investir dans Bitcoin et Ethereum directement depuis leur compte-titres. Pas en achetant du crypto sur un exchange, mais via 6 ETN (des produits financiers régulés qui répliquent le cours).
La formule de BNP est savoureuse : "Nous ne recommandons pas la crypto, mais nous répondons à la demande croissante des clients." Traduction : on ne va pas laisser l'argent partir chez les concurrents.
Pourquoi des ETN et pas des ETF ? Aux États-Unis, BlackRock et Fidelity vendent des ETF Bitcoin (des fonds qui détiennent du vrai Bitcoin dans un coffre, dont vous possédez une part). En Europe, c'est interdit. La réglementation impose qu'un ETF soit diversifié (impossible de n'avoir qu'un seul actif). Donc l'Europe passe par des ETN : des obligations émises par une banque qui répliquent le cours du Bitcoin.
Et BNP n'est pas seule. En quelques mois, c'est toute la banque européenne qui a basculé. BBVA en Espagne propose du crypto spot sous MiCA. ING aux Pays-Bas vend des ETN Bitcoin depuis 2025. Danske Bank au Danemark, Commerzbank en Allemagne, KBC en Belgique, CaixaBank et Openbank (Santander) en Espagne, tous ont ouvert l'accès.
En France, Boursorama propose déjà des ETN crypto, Hexarq (Groupe BPCE) vend du Bitcoin et du Solana en direct, et la banque Delubac propose même du staking.