Petit rappel : pour faire fonctionner l’IA, il faut des centres de données remplis d’ordinateurs surpuissants, alimentés en électricité. Sans cette infrastructure, pas de ChatGPT ni de Claude.
Problème : cette infrastructure tremble. CoreWeave, qui construit des centres de données pour l’IA, accumulait 51 Md$ de dettes et de loyers à payer fin juin. Certains investisseurs revendaient ses dettes moins de 80 dollars pour 100 dollars à rembourser, par crainte de pertes. Ses concurrents Nebius, Iren et Applied Digital ont aussi reculé.
Et là, vous me direz : si les revenus continuent à croître, tout roule non ? Sauf que chez les 1% d’entreprises les plus dépensières, la dépense mensuelle d’IA par salarié restait en septembre à 3,1 % sous son sommet de juillet.
2 réflexions :
1) C'est intéressant de voir que les investisseurs en bourse ont intégré ce risque dans les cours... mais PAS pour les boites privées. Anthropic continue à vouloir se valoriser 2000Md$. Si on appliquait le même ratio qu'ont les boites d'IA en bourse, Anthropic vaudrait 390-650Md$...
2) Je parie qu’Anthropic décalera son introduction en Bourse ou copiera SpaceX en mettant une très petite part de son capital en vente pour concentrer la demande sur peu d’actions. Cette rareté peut soutenir le cours au lancement.