Tout le monde pense que la course au véhicule autonome se joue entre Tesla et Waymo. C'est faux. Le vrai duel, c'est Waymo contre Uber. Et Tesla est en train de décrocher.
Waymo explose : 1,2 million de courses par mois en Californie (22 fois plus qu'il y a deux ans). La boîte a déjà dépassé Lyft à San Francisco, alors qu'elle coûte 30% plus cher. Expansion dans 4 nouvelles villes US (total : 10), tests dans 20 autres, et arrivée confirmée à Londres cette année.
Uber joue la stratégie du péage en ne fabriquant pas de voitures autonomes, mais en les mettant sur son app. Demain, vous ouvrez Uber, vous commandez une course, et la voiture qui arrive est peut-être un robotaxi Waymo, Wayve, ou un autre (c'est le modèle de l'App Store d'Apple). Et Uber a un avantage que personne ne peut copier : 200 millions de clients avec leur carte bancaire déjà enregistrée.
Pendant ce temps, Tesla patine. Musk promet un service 100% autonome en Californie depuis plus d'un an. Réalité : ses 1 000+ véhicules à San Francisco ont tous un conducteur de sécurité au volant. Et ses robotaxis ont 8 fois plus d'accidents que les conducteurs humains.
Du coup, je reste très bullish sur Uber. La boite a été lourdement sanctionné dans la panique IA. L'action a chuté de plus de 25% depuis son pic de septembre. Son ratio cours/bénéfices est tombé à 20 (en dessous de la moyenne du marché) alors que Uber croît plus vite que l'entreprise américaine moyenne. C'est absurde.
(Ceci n’est pas un conseil en investissement.)