L'action Reddit a perdu 43% depuis le début de l'année. Presque la moitié de sa valeur envolée en trois mois. Vu de l'extérieur, on dirait une entreprise en crise.
Alors qu’en réalité, la boite cartonne : Les chiffres sont spectaculaires. Au dernier trimestre 2025, Reddit a généré 725M$ de revenus bien au-dessus des 666 millions attendus par les analystes. Sur l'année, la croissance du chiffre d'affaires atteint 69%. Les revenus publicitaires ont bondi de 75%, les conversions ont doublé, et le bénéfice opérationnel (EBITDA) a explosé de 200% en un an.
Côté utilisateurs, même histoire. 121 millions d'utilisateurs actifs par jour au Q4, en hausse de 19%. 471 millions par semaine, +24%. Le PDG Steve Huffman résume la stratégie : Reddit se positionne comme "l'endroit le plus humain d'Internet dans un monde noyé sous le contenu généré par l'IA".
Alors pourquoi ça chute ? Deux coups durs. D'abord, en octobre 2025, ChatGPT a annoncé réduire sa dépendance aux contenus Reddit pour entraîner ses réponses, un signal qui a fait paniquer les investisseurs sur la pérennité du trafic. Ensuite, la vague de vente généralisée sur les valeurs tech du Q4 2025 a amplifié la baisse.
Je suis très bullish sur Reddit. On va avoir besoin d’un réseau social humain, et si la plateforme réussit son pari (ce qui semble être le cas vu la croissance d’usage) l’action devrait reprendre des couleurs très vite. D’ailleurs 18 analystes sur 29 recommandent l'achat. Et pour la première fois depuis l'IPO, les dirigeants de Reddit achètent eux-mêmes des actions (près de 9 millions de dollars au premier trimestre 2026).