C’est la cata : Depuis 2021, l’industrie a déjà effacé plus de 830 Mds$ de valorisation. Diageo (Smirnoff, Cîroc, Guiness…) recule de -9% de ventes en Amérique du Nord, Constellation Brands (Corona) perd -11% de revenus et Pernod Ricard plonge de -15% sur six mois.
Raison 1 : les médicaments GLP-1 (type Wegovy, Mounjaro) contre l’obésité réduisent fortement la consommation d’alcool au point où Morgan Stanley estime une diminution jusqu’à -75% de consommation chez les patients. En gros : la perte d’appétit… s’applique aussi pour l’alcool.
Raison 2 : L’autre bascule est culturelle. Aux US, seulement 54% des adultes boivent, c’est le plus bas niveau depuis 1939, et seulement 50% des 18-34 ans. C’est donc intéressant car le statut social n’est plus “boire de l’alcool pour être cool” mais le sport, le bien-être, la récupération, les routines santé…
D’ailleurs, sur Eventbrite, les événements “sober curious” (sorties sans alcool) ont augmenté de 92%, tandis que les “sauna raves” (des soirées électro organisées… dans des saunas) explosent de 256% cette année. Petite parenthèse : qui a inventé les sauna raves sérieux ?
Si on dezoom, il y a peut-être une opportunité contrarian en train de se créer dans l’alcool. Certains grands vins se vendent déjà 70% moins cher qu’il y a quelques années, et certains vignobles européens seraient quasiment “donnés” contre reprise de dette. À un moment, le marché finira évidemment par toucher un point bas, et ces entreprises seront probablement massacrées excessivement en Bourse. Or elles possèdent des marques incroyables, et il existe peu d’industries avec des marges aussi fortes que l’alcool.