Contexte : La région nordique (Suède, Danemark, Finlande, Norvège) est devenue le leader européen des licornes (boite qui vaut +1Mds$) par habitant (devant le Royaume-Uni). La valeur combinée de son écosystème startup a été multipliée par 7 en 10 ans, pour atteindre 561Mds$ en 2025. La Suède concentre à elle seule plus de la moitié des licornes et des exits à plus d'1Mds$ de la région, un total passé de 11 à 105 entre 2015 et 2025.
Le moteur de ce carton, c’est l’IA : Qui représente désormais près d’1/4 de toutes les nouvelles startups créées dans la région depuis 2021, loin devant la healthtech (11%), pourtant la spécialité historique des pays nordiques. Le quatrième trimestre 2025 a été le meilleur jamais enregistré pour les startups IA nordiques, avec 860M$ levés.
Leur force : 1) Ils ont un vivier local d'ingénieurs et chercheurs en IA de très haut niveau, avec 2) des attentes salariales bien plus basses qu'ailleurs. Donc en gros, ça leur permet d'aller vite sans brûler autant de cash que des boites US.
Et donc forcément les fonds d’investissement Américains adorent : a16z, Sequoia, General Catalyst sont tous désormais actifs dans la région. Ces startups nordiques lèvent leurs premiers gros tours de financement presque aussi vite qu'en Californie, mais à des prix largement inférieurs à ceux de San Francisco…
C’est une super nouvelle selon moi. Ces boîtes vont ensuite se vendre plusieurs milliards ou entrer en bourse et cet argent va revenir dans les poches des fondateurs, des premiers employés et des business angels locaux. C'est exactement comme ça qu'un écosystème mature se construit : la première génération de startups crée les liquidités qui financeront la génération suivante.