Contexte : Pendant des années, NVIDIA vendait simplement des puces. Mais aujourd’hui, l’entreprise commence à faire quelque chose de beaucoup plus ambitieux : financer directement tout l’écosystème IA mondial.
Depuis le début de 2026, Nvidia aurait investi plus de 40Mds dans des startups IA, des data centers et des infrastructures compute, dont 30Mds uniquement pour OpenAI.
Et comme par hasard, la plupart de ces entreprises utilisent ensuite cet argent pour acheter… des GPU Nvidia (pas folle la guêpe). On est donc en plein dans du deal circulaire avec une partie de la croissance de Nvidia qui est indirectement alimentée par… l’argent que Nvidia injecte lui-même dans l’écosystème.
Évidemment, la logique industrielle existe réellement : La boite veut s’assurer que suffisamment de capacités IA soient construites autour de ses technologies.
Mais Wall Street commence à tiquer : Plus Nvidia monte dans la chaîne de valeur, plus la distinction entre financement, client et fournisseur se brouille. Certains commencent à comparer ça à une forme d’ingénierie de la demande plutôt qu’à de l’investissement classique… Peut-être que finalement on assiste à une nouvelle forme de capitalisme où les géants technologiques ne vendent plus seulement des produits : ils financent directement leurs propres marchés.