Pause. Avant toute chose, il faut comprendre qu’un magasin, c’est deux business différents. D’un côté, vendre des produits : acheter les stocks, payer les salariés et attirer les clients. De l’autre, posséder le bâtiment et le terrain. Chez Auchan, une grande partie des magasins appartient encore au distributeur.
Et justement, pour Auchan, le côté “vente” est compliqué. En 2025, Auchan Retail a réalisé 32,1 Mds€ de chiffre d’affaires, mais est resté déficitaire. En France, ses ventes ont encore reculé de 0,5%, à 16,4 Mds€.
Du coup, Auchan préparerait une séparation entre ses magasins et leurs murs. L’entreprise serait sur le point de créer une foncière (une société chargée de détenir l’immobilier, distincte de l’activité commerciale). L’objectif est de pouvoir décider séparément du sort du bâtiment et de celui du magasin.
Mais alors pourquoi ?
Possibilité 1 : vendre les murs pour récupérer du cash, tout en continuant à exploiter le magasin. Cet argent pourrait financer des rénovations ou réduire la dette. Auchan avait déjà réalisé 162 M€ de cessions immobilières et d’opérations de vente suivie de location en 2024.
Possibilité 2 : faire exactement l’inverse. Céder l’exploitation commerciale à un concurrent… tout en conservant les murs et en encaissant ses loyers. Autrement dit : laisser quelqu’un d’autre gérer les rayons, les stocks et les promotions, mais continuer à gagner de l’argent grâce à l’emplacement.