Ça craint : L'indice PMI Flash (le thermomètre mensuel de l'activité du secteur privé) vient de tomber à 43,5 en mai, contre 47,6 en avril. Non seulement on est bien en dessous du seuil de 50 (en dessous duquel l'économie se contracte), mais c'est le plus bas niveau depuis 5 ans et demi. On n'avait pas vu ça depuis... le pire de la crise Covid.
Et ça n'est pas juste la France qui tousse : La Commission européenne revoit à la baisse ses prévisions de croissance pour toute la Zone Euro. Le scénario qui se dessine, c'est la stagflation (l'économie ralentit ET les prix montent en même temps). C'est la pire combinaison possible parce que les deux problèmes se neutralisent : pour relancer la croissance, on baisse les taux… mais ça alimente l'inflation. Pour casser l'inflation, on monte les taux… mais ça étouffe la croissance.
Pour nuancer un poil le catastrophisme : On passe de 0,9% à 0,8% de croissance attendue en 2026. L'Allemagne, elle, dégringole de 1,2% à 0,6%. Mais bon courage pour se réjouir, parce que la vraie bombe, c'est le déficit.
Le problème c’est que contrairement à l’Allemagne, on a AUCUNE marge de manoeuvre. Le déficit budgétaire français repart à 5,7% du PIB en 2027, contre 5,1% cette année...Du coup, et je pèse mes mots : ne croyez aucune promesse de dépenses de la part des candidats à la présidentielle. Aucune. Il n'y a pas d'argent. Vraiment pas.