Contexte rapide : SpaceX (la boite de fusées de Musk) a déposé son dossier auprès de la SEC pour une IPO ciblant une valorisation de 2 000Mds$ (incluant aussi X et xAI) pouvant lever jusqu'à 75Mds$, potentiellement dès juin. Avec 40% de la boite, Elon Musk deviendrait alors le premier trillionnaire de l'histoire.
Niveau techno SpaceX domine le secteur spatial avec 2/3 des satellites en orbite, 85 % des lancements spatiaux américains l'an dernier, à un coût 5 fois inférieur à son concurrent le plus proche. La fusée Falcon 9 a été lancée plus de 640 fois contre seulement 2 fois pour le SLS de la NASA depuis 2011 et a coûté deux fois moins cher à développer.
Niveau argent : SpaceX a généré ~16Mds de revenus en 2025 et les analystes anticipent une croissance des ventes de 25% cette année, impliquant un multiple prix/ventes en bourse de x125 (Google se valorisait 10x ses revenus avec une croissance de 240% lors de son IPO… donc une croissance 10x supérieure et une valo 10x inférieure…)
Ce qui m’embête c’est que tout est flou : SpaceX regroupe SpaceX, Starlink, xAI et X dans une structure volontairement complexe, conçue pour empêcher les investisseurs de construire un modèle propre et les forcer à faire confiance à Musk sur le très long terme.
Autre point de vigilance : Musk réserve 30% des actions aux investisseurs particuliers or les IPO allouées directement au retail perdent en moyenne plus de 60% de leur valeur en 1 an, sous-performent leurs pairs d'environ 20%, en raison d'une tarification trop agressive et d'un effet de hype des plateformes.
Note : Ceci n’est pas un conseil en investissement. C’est un avis personnel uniquement et cela n’engage que nous.