C'est officiel : ASML est devenue mercredi la plus grande entreprise de l'histoire de l'Europe avec une capitalisation boursière de 668Mds$, dépassant le record précédemment détenu par Novo Nordisk. L'action a progressé de presque 50% depuis le début de l'année.
Pour ceux qui ne connaissent pas : ASML détient un quasi-monopole mondial sur les machines de lithographie EUV (des équipements qui coûtent 200M$ pièce et servent à graver les puces électroniques à une échelle quasi-atomique) utilisées par TSMC pour fabriquer les semiconducteurs qu'Nvidia conçoit... que OpenAI utilise pour entraîner ses modèles. ASML est littéralement le premier maillon de toute la chaîne IA.
À nuancer un poil car +50% depuis le début de l’année c'est en réalité une sous-performance (L'indice sectoriel des semiconducteurs a gagné 95% sur la même période). Et 668Mds$, c'est le record européen absolu... mais c'est encore loin du seuil des 1 000Mds$ que les géants américains en aval de la chaîne franchissent comme si c'était banal.
La question maintenant c’est combien de temps vont-ils garder le monopole ? Huawei travaille sur une alternative. Une startup de San Francisco soutenue par Peter Thiel, Substrate, a levé 100 millions de dollars pour tenter de craquer le code de la lithographie. Nikon vient de lancer un produit d'entrée de gamme. Bref, à voir.